Blackwell es la palabra que define a Nvidia, ya que el líder en inteligencia artificial se dirige hacia 2025, con múltiples configuraciones y una actualización a mitad de año (B300/GB300) para su nueva y potente GPU que aumentará significativamente en los próximos trimestres. Como se resumió a los miembros premium del I/O Fund después de su informe de ganancias del tercer trimestre, el I/O Fund está rastreando múltiples señales de la cadena de suministro que indican que las ventas de Blackwell probablemente superarán con creces las ventas de GPU que vimos en 2023 y 2024 combinadas, lo que llevaría a Nvidia a $200 mil millones en ingresos por centros de datos.

Los analistas ya están aumentando sus pronósticos para los envíos de Blackwell para el cuarto trimestre y el primer trimestre, con pronósticos de 250.000 a 300.000 envíos en el cuarto trimestre que casi se triplicarán a 750.000 a 800.000 en el primer trimestre. Esto se compara con las previsiones anteriores, que preveían envíos de 150.000 a 200.000 unidades en el cuarto trimestre, aumentando a 550.000 en el primer trimestre. Esto sugiere que las estimaciones de ingresos de Blackwell para el primer trimestre ya están aumentando entre un 40 y un 60 %, lo que podría impulsar revisiones de ingresos positivas durante todo el año a medida que se convierta en el principal producto de GPU de Nvidia.

 

SANTA CLARA, CALIFORNIA – MAY 30: An exterior view of the NVIDIA headquarters on May 30, 2023 in Santa Clara, California. Chipmaker NVIDIA reached a $1 trillion market cap at the open bell of the NYSE on Tuesday morning. The company is forecasting second quarter sales of $11 billion, 50 percent higher than analyst estimates of $7.15 billion. (Photo by Justin Sullivan/Getty Images)Getty Images

 

Nvidia tiene vientos de cola en 2025 gracias al mayor poder de fijación de precios con Blackwell, las estimaciones de producción y envíos ya están aumentando antes de que comience la rampa, el gasto de capital en IA sigue creciendo rápidamente y los clústeres de GPU comienzan en el rango de 100 000 donde Hopper alcanzó su máximo, incluso cuando la competencia de AMD, Broadcom y otros comienza a aumentar.

 

Nvidia también se beneficia del final de su año fiscal a principios del próximo año, y Wall Street pronto estará analizando las cifras de 2026, que muy bien podrían ser demasiado bajas dadas las señales que Blackwell ya está dando. En este momento, Nvidia cotiza a solo 30 veces las ganancias estimadas de 2026 de $4,43, su valoración final más baja desde que las acciones costaban $95 en mayo de 2024, y Blackwell aún tiene el potencial de impulsar los ingresos trimestrales de la misma manera que Hopper y con márgenes que regresan a los máximos de Hopper.

El panorama más amplio para Nvidia en el futuro es que Blackwell tiene el potencial de eclipsar a Hopper, y el I/O planea mantener a sus miembros informados sobre lo que ve por delante para Nvidia con actualizaciones frecuentes para los miembros. Con eso en mente, esto es lo que el I/O Fund ve al final de 2024 y al comienzo de 2025.

Datos técnicos de Nvidia: un movimiento alcista en camino

Nvidia parece estar preparándose para el próximo movimiento alcista. Mientras cualquier otra debilidad se mantenga por encima de los $116, este movimiento debería apuntar a un nivel entre $165 y $173, con el potencial de alcanzar hasta $193.

Si se confirma este cambio, probablemente sería la quinta ola final de la tendencia alcista histórica que comenzó en octubre de 2022. Esto no significa que los factores técnicos no respalden precios significativamente más altos, solo significa que Nvidia primero tendrá que lidiar con una corrección notable tanto en precio como en tiempo antes de ver esos niveles.

El patrón del mínimo de octubre de 2022 se desarrolló como un patrón clásico de 5 ondas. A principios de 2024, el precio se disparó. Esto estuvo acompañado de un volumen máximo y un impulso máximo. Este es el patrón estándar que se observa en las 3.ª ondas y tiende a ser la parte más poderosa de un patrón de 5 ondas. Desde la perspectiva del sentimiento, esta es la parte de la tendencia en la que todos se dan cuenta de inmediato de la dirección de la tendencia. Los cortos cubren al mismo tiempo que la multitud compra, lo que crea ese patrón estándar en las 3.ª ondas.

Esto significaría que la corrección de junio de 2024 fue la 4.ª onda y que es probable que se trate de la 5.ª onda final al alza. El patrón de sentimiento en las 5.ª ondas lleva a nuevos máximos en el precio, pero con un impulso y un volumen más bajos, que es lo que está sucediendo ahora.

Si nos centramos en la corrección de la cuarta ola que comenzó en junio de 2024, tendremos una mejor idea de los dos posibles caminos que estoy siguiendo actualmente.
Azul: la quinta ola final se está desarrollando como un patrón diagonal final, algo común en las quintas olas. Este tipo de patrón es un patrón de cinco ondas en sí mismo que se caracteriza por grandes oscilaciones en ambas direcciones. Nuestra zona objetivo para el fondo de esta cuarta ola es de 126 a 116 dólares. Si Nvidia puede superar los 140,75 dólares, las probabilidades favorecen este escenario.

· Rojo: Nvidia se encuentra en una cuarta ola mucho más compleja. Si esto se desarrolla, NVDA vería romper el nivel de 116 dólares, lo que abre la puerta a un posible mínimo de 101, 90 o 78 dólares.

Un último punto que vale la pena mencionar es cómo se está desempeñando el sector de semiconductores en general en relación con el S&P 500. Los semiconductores tienden a ser mucho más sensibles al consumidor y a la economía que la mayoría de los sectores. Por este motivo, en períodos de expansión económica, los semiconductores tienden a liderar, superando al mercado en general.

Sin embargo, cuando este sector comienza a moverse en contra del mercado en general, suele ser una advertencia de que se avecina volatilidad. De hecho, cada vez que el sector de semiconductores ha alcanzado un máximo más bajo mientras que el mercado en general alcanzó un máximo más alto (es decir, los semiconductores no confirman el movimiento alcista), esto precedió a algún período de volatilidad desde el máximo de 2021.
Este patrón se puede ver desde el año 2000 y advierte constantemente de debilidad. A día de hoy, este es uno de los períodos de divergencia más grandes y más largos entre el sector de semiconductores y el mercado en general registrados.

Si el sector de semiconductores en general se mantiene por debajo de su máximo de julio de 2024, lo consideraría una advertencia. Esto no significa que no vea un potencial alcista, solo significa que cualquier posición larga que adopte el Fondo I/O tendrá objetivos estrictos en los que obtendremos ganancias y stops para protegernos en caso de que el mercado se vuelva en nuestra contra.

Conclusión

No se equivoquen, Nvidia es la mejor acción de la década y solo han pasado cuatro años. El I/O Fund tiene un plan de compra agresivo en niveles clave en caso de que la acción retroceda, y tenemos un plan de respaldo en caso de que la acción supere la presión de los pares que estamos viendo en la industria de los semiconductores y se dispare significativamente.

Nvidia ha sido nuestra posición más grande durante los últimos 4 años. El I/O Fund envió nueve alertas de compra a nuestros lectores para que compren esta posición por debajo de los $20 en 2021-2022. El I/O Fund cree que el futuro es brillante para Nvidia y cree que vale la pena jugar el próximo giro potencial. Sin embargo, con todas las señales de advertencia, cualquier nueva posición larga tendrá estrictos controles de riesgo hasta que se restablezcan estas advertencias.

El I/O Fund también está analizando de cerca la cadena de suministro para identificar a los beneficiarios pasados ​​por alto de la construcción de la infraestructura de IA, compartiendo esta información, así como posibles planes de compra y venta y alertas comerciales en tiempo real con los miembros premium. El I/O Fund ingresó recientemente a dos beneficiarios separados para ganancias del 23% y el 17% desde noviembre. Obtenga más información aquí.

El gestor de cartera de I/O Fund, Knox Ridley, y el analista de renta variable de I/O Fund, Damien Robbins, contribuyeron a este informe.